四季度信托地产业务利好消散 综合

根据信托业协会公布的数据，截至今年第三季度末，信托业的资产规模达到18.17亿元，同比增长了16.33%，季度环比增长5.09%。无论是同比还是环比增速均实现了今年以来的最佳成绩。

复旦大学信托研究中心的殷醒民教授认为，这一方面实际反映了中国经济增长韧性强、回旋余地大的基本面，另一方面则是信托公司紧紧抓住经济稳定增长出现实体经济部门资金需求的市场机遇。

与此同时，根据信托业协会披露的数据，从信托业务收入的角度来看，今年前三季度共实现514.3亿元，与去年同期相比，增加了10.2%，在固有业务收入表现明显弱于去年的背景下，信托业务收入的增长有力的支撑了信托公司的经营收入。不过，有一些变量值得注意，或会成为日后影响信托公司营收及利润的不稳定因素。

房地产信托变天

信托业协会的数据显示，房地产信托的余额为1.35万亿元，尽管房地产信托在全部信托资产中的占比不足10%，但房地产信托长期以来一直是信托业务收入和利润的大户。光大兴陇信托的罗凯认为，今年房地产及泛资管竞争对手所受监管趋严趋紧，使相关业务机会向信托加速回流，但是房地产信托在四季度以来却明显降温。

今年一季度以来，随着央行、财政部、住建部、各地乃在国务院先后出台监管措施加大对房地产的调控措施以来，房地产行业融资渠道收窄、门槛明显提高，转向信托寻求融资的刚需部分有所回升。实际上，尽管许多房地产项目不符合银行和资本市场发债等传统融资的风控与合规要求，但其中一些资质较好的项目仍然能达到信托机构的标准，使得这些项目当中有一部分转向信托获取资金，哪怕是信托监管和公司审批过会条件同样在收紧变严的情况之下。